美股评论：Facebook面临在线广告退潮危机

       导读：MarketWatch专栏作家德沃拉克(John C. Dvorak)认为，尽管Facebook上市可能会获得巨大的成功，但是在线广告市场也可能会因此发生巨大的变化，导致该公司和其他公司的在线广告营收全线退潮，造成巨大的危机。

　　以下即德沃拉克的评论文章全文：

　　Facebook Inc的IPO恐怕注定将成为史上最糟糕的IPO，而未来的一年也将因此变成一个灾难性的年头。

　　首先，我们必然会目睹整整一批百万富翁，甚至亿万富翁的诞生。从什么时候开始，亿万富翁居然也可以这样量产了?

　　一位涂鸦艺术家也得到了一些股份作为礼物，他在墙上的涂涂抹抹居然也价值2亿美元!听到这些，各位失败者有何感想?

　　我们都已经听说了首席执行官扎克伯格(Mark Zuckerberg)将每年只拿1美元的薪水，只要他新获得的这些财富的九牛一毛，就够他悠哉游哉地生活了。对于其他认认真真工作谋生的人们不啻于一个巨大的讽刺——扎克伯格这1美元的薪水是不必缴一分钱税的。

　　这讽刺，到底谁是始作俑者?盖茨(Bill Gates)还是乔布斯(Steve Jobs)?

　　当然，所有人都会希望能够获得某条通向这一IPO的渠道。这就意味着——也只能意味着买进Zynga Inc的股票。我认为，在未来一年时间当中，一个很不错的短期机会可能会出现。Zynga，我可看着你呢。

　　在Twitter上面，现在也有着种种不同的说法，甚至还有人指名道姓@我来讽刺挖苦，因为我曾经说过，由于《萨巴尼斯-奥克利法案》，世界上应该不会再有科技公司IPO这回事情了。

　　因此，我现在必须对自己的说法进行修改：法案是阻断了小公司的IPO之路，但是Facebook这样的超级巨无霸除外——这恰恰也就是问题所在。

　　于是，Facebook的IPO可能会获得巨大的成功，因此我们也没有理由怀疑，只要他们能够HOLD住，一切前景看上去就都会非常美好。

 　　可是，如果他们撑不住呢?事实上，我觉得Facebook将可能会引发和2000年互联网泡沫崩溃之后一样的重大变化：广告行业将开始重新评估自己的在线策略。

　　该公司2011年的营收为37亿美元，主要都来自线上广告。不过，几乎每过那么几年，线上广告世界就都会发生一些巨大的变化，迫使广告客户们做出相应的因应举动，而这时他们就会采取收缩的态势。

　　这一在线广告营收的崩溃在2001年前后表现得非常明显。突然之间，几乎所有人都开始喋喋不休地重复着同样的咒语：“在线广告没有用。”

　　当然，正如我们最终所了解到的，在线广告是有用的，但是在那么一段时间之内，它又确实没有用。许多公司都因此受到了损害，还有许多以广告为主要收入来源的公司，甚至就此被埋葬了。

　　对Facebook而言，幸运的是，他们正在考虑推出一种收费服务，而且他们还将从Zynga收取不菲的授权费用——后者是以传统的方式从自己的用户收费的。

　　我对于Facebook之年的担心在于，它确实是代表了一种真实的泡沫。不过，如果扎克伯格和他们的公司能够成功地确保泡沫不至于破灭，倒确实可以帮助到整个国家。他们还将帮助到地方经济，这毋庸置疑——旧金山湾区的房地产市场又将重现往日辉煌。

　　归根结底，在对Facebook的影响做出评估的时候，你首先必须面对的问题就是，在以下三种前景当中，它到底该归入哪一种?

　　一，它只是一次性事件，不会再对科技行业或者宏观经济产生什么进一步的影响。

　　二，它是对未来的语言，就像1995年的网景IPO那样——当年网景的上市揭开了长达六年的火爆岁月的大幕。

　　三，这一IPO，以及Facebook在IPO期间的所作所为构成了巨大的，即将破灭的泡沫，让我们重新面对类似2001年崩盘那样的威胁——在这样的可能性之下，倒是谷歌(微博)2004年的IPO更像是网景1995年IPO的重演。

　　我们很快就会发现答案了。(子衿)